Le terme « prix spot » apparaît sur presque toutes les applications de suivi de l’or et pages financières, mais beaucoup de lecteurs ignorent ce qu’il représente réellement. En termes simples, le prix spot est le prix de l’or pour une livraison immédiate, et il constitue le socle sur lequel repose pratiquement toute autre cotation de l’or dans le monde.
Définir le prix spot
Le prix spot de l’or est le prix auquel une once troy d’or pur peut être achetée ou vendue immédiatement, avec un règlement dans un délai très court, généralement un ou deux jours ouvrés. Il est coté en continu pendant les heures de marché et se met à jour constamment au fil des nouveaux ordres d’achat et de vente.
Comment le prix spot est-il réellement calculé ?
L’or ne se négocie pas sur une bourse centralisée unique comme certaines actions. Le prix spot émerge plutôt d’un vaste marché de gré à gré décentralisé, impliquant banques spécialisées, affineurs, négociants et salles de marché dans les principales places financières telles que Londres, New York, Zurich et Hong Kong. Les prix sont agrégés à partir de cette activité, ainsi que des données des marchés à terme, pour produire le chiffre de référence mis à jour en continu que les fournisseurs de données affichent.
Le rôle des enchères de référence
En parallèle des échanges continus, des enchères de référence structurées se tiennent deux fois par jour à Londres, réunissant les grandes banques et négociants pour convenir d’un prix de référence transparent utilisé pour régler de gros contrats, valoriser des réserves et fixer le prix de nombreuses transactions du secteur. Ces enchères apportent une couche de formalisme et de cohérence à un marché par ailleurs continu et décentralisé.
Prix acheteur, prix vendeur et l’écart entre les deux
Comme tout actif négocié, l’or possède un prix « acheteur » (ce que les acheteurs sont prêts à payer) et un prix « vendeur » (ce que les vendeurs sont prêts à accepter). Le faible écart entre les deux, appelé spread, a tendance à s’élargir en période de forte volatilité et à se resserrer sur des marchés calmes. Le prix spot généralement communiqué au public se situe quelque part entre ces deux valeurs.
Le prix spot face au prix que vous payez réellement
Le prix spot s’applique à de grandes quantités standardisées d’or pur échangées entre professionnels. Lorsque vous achetez une pièce, un lingot ou un bijou, le prix inclut la valeur spot ainsi qu’une prime couvrant les coûts d’affinage, de frappe ou de façonnage, la distribution, la marge du négociant et, dans de nombreux pays, les taxes applicables. C’est pourquoi les prix de détail sont toujours un peu plus élevés que le chiffre spot affiché.
Pourquoi le prix spot reste utile pour l’acheteur quotidien
Même si vous ne transigez presque jamais exactement au prix spot, le suivre reste précieux. Il indique la direction et l’ampleur des mouvements de fond du marché, aide à juger si la prime d’un négociant est raisonnable, et fournit un point de référence cohérent pour comparer les prix de l’or entre différentes devises, poids et puretés.
- À retenir :
- Le prix spot est la valeur de référence de l’or pour une livraison quasi immédiate, généralement cotée par once troy.
- Il résulte d’échanges continus dans les grandes places financières, complétés par des enchères de référence deux fois par jour.
- Les écarts acheteur-vendeur et la volatilité du marché peuvent faire fluctuer le prix spot affiché tout au long de la journée.
- Le prix de détail est toujours supérieur au spot en raison des coûts de façonnage, de distribution et de marge.
Comprendre le prix spot offre une grille de lecture fiable pour interpréter tout autre prix de l’or rencontré, qu’il s’agisse d’une étiquette chez un bijoutier, d’une application d’investissement ou d’un titre d’actualité. C’est, en somme, le langage commun du marché mondial de l’or.